В теории стоимость фьючерса должна равняться цене актива в будущем (на момент его поставки). Этот доход формируется от вложения свободных средств (ведь фьючерс, в отличие от самого актива, покупается не за полную стоимость — сначала вносится лишь залоговая сумма) в другие безрисковые активы. Например, декабрьский фьючерсный контракт подлежит погашению в декабре. Фьючерсы позволяют инвесторам зафиксировать цену, покупая или продавая базовую ценную бумагу или биржевой товар. Эти контракты позволяют инвесторам получить базовый актив при наступлении срока погашения или компенсировать контракт сделкой.

Подробнее и цены фьючерсов сходятся, сводя на нет любые возможности арбитража. Итак, бэквордация подразумевает под собой, что текущая цена выше, чем та цена, которая будет в будущем. Таким образом, получается, что фьючерс на поставку товара стоит дешевле, нежели текущая цена базового актива. В-третьих, фьючерсная кривая иллюстрирует взаимосвязь между спотовой ценой и фьючерсными ценами. Фьючерсная кривая находится в бэквордации, когда наклон снижается, прогнозируя, что цена на сырьевые товары будет ниже “n месяцев” в будущем.

По мере истечения срока экспирации фьючерса его цена постепенно «прилипает» к спотовой цене базового актива. То есть, стоимости контракта и актива в итоге сходятся в одну точку. Такое уменьшение базиса называется распад контанго/бэквордации. Кроме того, фьючерсный рынок, испытывающий бэквордацию, выгоден спекулянтам и краткосрочным трейдерам, которые хотят получить прибыль от арбитража. Проще говоря, товарные фьючерсные контракты и спот-рынок входят в бэквордацию, когда краткосрочная цена выше, чем долгосрочная. Как и в 2021 году, это явление может отражать интенсивный краткосрочный дефицит, который вынуждает поставщиков этих товаров быстро повышать цены.

У вас также есть возможность отказаться от этих файлов cookie. Но отказ от некоторых из этих файлов cookie может повлиять на ваше использование данного веб-сайта. EIA можно посмотреть недельные данные о запасах сырой нефти в хранилище Cushing. Дивиденды по ценным бумагам выплачиваются стабильно и регулярно, их размер ежегодно увеличивается. Существует и обратная ситуация, называемая бэквордацией.

На графике это отмечено точкой, в которой зеленая и красная кривые сходятся с пунктирной горизонтальной линией. Наклон кривой для фьючерсных цен важен, потому что кривая используется в качестве индикатора настроений. Ожидаемая цена базового актива, помимо цены фьючерсного контракта, постоянно меняется в зависимости от фундаментальных показателей, торговой позиции, спроса и предложения. Контанго применяется к товарам с длительным сроком хранения. Фьючерсные контракты предполагают, что поставка сырья будет производиться не тогда, когда подписали договор, а спустя месяц, полгода.

Особенности рынка ценных бумаг

К финансовым рынкам удобную доходность применять нельзя, потому что дефицита фондовых индексов возникнуть не может. На данный момент бумаги ему не нужны, поскольку нет свободных средств. Покупатель использует кредитное плечо, рассчитывая на дальнейший рост курса ценных бумаг. Продавец https://fxglossary.ru/ согласен продать покупателю акции через 2 месяца по цене, установленной в контракте. Предположим, что дата выплаты дивидендов и их размер известны заранее. Нет никакого смысла приобретать фьючерс на летние товары летом, когда сам товар стоит столько же, сколько и контракт.

• Эта информация настолько действенна, что ее можно использовать не только для определения цен, но и для оценки настроений рынка.
• Контанго, также известный как переадресация, является противоположностью обратной.
• Вся представленная на сайте Brokers.Ru информация, включая графики, котировки и аналитические публикации носит информационный характер и не является указаниями к инвестированию денежных средств.
• Поэтому не стоит продавать фьючерс на определенную акцию в день отсечки, надеясь на то, что стоимость контракта завтра резко упадет.
• Рынки ценных бумаг могут классифицироваться в зависимости от особенностей фондовых инструментов, которые там обращаются.

Инвестор получает возможность проводить не только единичные сделки, но и выстраивать определенную стратегию получения дохода. На этом рынке легче получить высокий бэквордация уровень доходности, а также ликвидности, благодаря особенностям срочных контрактов. Кроме того, нет транзакционных издержек, связанных с фондовой биржей.

Они действуют как переменная с экономической связью, предлагающая подробную информацию о ранних признаках поворотных моментов в деловых циклах, которые предшествуют запаздывающим и совпадающим показателям. В Великобритании термином «бэквардейшн» также называют возможность и стоимость (комиссия плюс проценты) отсрочки платежа (поставки) по «короткой» продаже на Лондонской фондовой бирже.

Тогда цены на печное топливо или мазут резко взлетают. В такие моменты хранить на складе топливо выгоднее, чем иметь фьючерсы на него. Заработок на контанго возможен, если у трейдера открыта короткая позиция. Напомню, что короткая позиция – это когда актив покупается на заемные средства. Тогда трейдер приобретает актив на средства брокера, затем продает его по повышенной цене и получает разницу в качестве дохода.

Контанго против бэквордации

Принцип тот же, только продажа совершается по заранее оговоренной цене, которая является более низкой относительно конечной цены выкупа актива. Что думает по поводу фьючерсов, бэквордации и контанго трейдер с 23-летней практикой и титулом самого безопасного трейдера Уолл-стрит — Александр Герчик? По его мнению, на самих базовых активах можно зарабатывать так же успешно, как и на фьючерсах — и сам он, кстати, именно так и поступает! Деривативы (производные инструменты) отличаются лишь тем, что у них есть фиксированный срок обращения, но это иногда лишь добавляет сложности трейдерам. Из-за того, что на один и тот же актив можно открыть фьючерсы с разным временем исполнения, на графике не всегда можно четко проанализировать, когда цена переходит из ближнего в дальний контракт. Они своими действиями добавляют волатильности по сравнению с графиками базовых активов.

Рынки металлов, продуктов и энергоносителей были затронуты этим историческим импульсом, который предсказывает снижение цен на сырьевые товары в ближайшие месяцы. Как правило, контанго между фьючерсами с разным сроком экспирации или фьючерсом и текущей ценой базового актива не столь велика. Однако иногда на рынке возникают исключительные ситуации, когда контракт существенно дороже, чем сам актив. Разница между стоимостью фьючерса и текущей ценой актива называется базисом. В результате цена фьючерса и цена контракта становятся равными друг другу.

Мы разобрали понятие контанго простыми словами, а теперь приведем пример для валютной пары USD/RUB. Маркет – современная торговая площадка, многоцелевой инструмент повышения эффективности взаимодействия участников рынка. Сервис значительно сокращает время поиска и отбора наиболее выгодных предложений на рынке. Означает тенденцию к снижению цены на определенный сорт нефти. При бэквордации неотложная потребность владеть товаром перевешивает его стоимость. Если рынок не восстановится или продолжит падать, инвесторы могут потерять свои инвестиции из-за бэквордации.

Вы научитесь основным принципам успешной торговли, которые пригодятся вам не только для фьючерсов на акции, сырье и валюту, но и при работе на любой бирже. Данные от Министерства энергетики США по запасам нефти в хранилищах. Эту информацию вы найдете в любом экономическом календаре. Как правило, чем больше запасы, тем ниже цена нефти на рынке. И наоборот, сокращение запасов приводит к росту нефтяных котировок.

Начните инвестировать прямо сейчас с депозитом всего в 200 долларов. Помните, что важно научиться инвестировать, но, конечно, сегодня это может сделать каждый. Первый риск — повторение ситуации 30 сентября, фьючерс может значительно оторваться от динамики спота.

Как контанго влияет на инвесторов ETF-фондов: пример с USO

Возможно, ведь кому то же нужно продать подороже экспортную выручку. Вся представленная на сайте Brokers.Ru информация, включая графики, котировки и аналитические публикации носит информационный характер и не является указаниями к инвестированию денежных средств. Brokers.Ru не несет ответственности за возможную утрату капитала, возникшую в результате использования информации на данном сайте. Операции на международном валютном рынке Форекс содержат в себе высокий уровень риска и подходят не всем инвесторам.

Наконец, техника подешевеет, потому что выпускаются новые модели. Однако трейдеры ожидают, что проблемы с погодой будут носить временный характер. В результате цены фьючерсных контрактов на конец года остаются относительно неизменными на уровне 90 долларов за баррель. Например, предположим, что в добыче сырой нефти West Texas Intermediate произошел кризис из-за плохой погоды. Трейдеры и предприятия спешат купить нефть, в результате чего спотовая цена поднимается до 150 долларов за баррель.

Преимущества бэквордации

На практике, правда, эта формула работает далеко не всегда, поскольку в ней не учитываются рыночные ожидания. Товарные трейдеры внимательно следят за другими рынками в поисках подсказок о сохранении бэквордации и контанго. Рынок облигаций особенно полезен в этом деле, потому что он отражает консенсус инвестиционного сообщества относительно процентных ставок на кривой доходности.

Контанго и бэквордация в арбитражном трейдинге

Если в период с момента приобретения контракта до его закрытия планируется выплата доходов акционерам, то фьючерс подорожает на сумму дивидендов. Если же дата экспирации наступает после даты отсечки (распределения дивидендов) – то такой контракт упадет в цене. И если предстоящие издержки еще можно как-то просчитать, прежде чем заложить их в цену контракта, то ожидания от рынка основаны только на прогнозах. Именно поэтому сделки с фьючерсами, особенно дальними, сопряжены с немалым риском и не рекомендуются новичкам, а также трейдерам с небольшим размером капитала.

Константин, Вилка в процентах соответствует запретительным тарифам банков по валюте и сильно больше чем сейчас разница не напрашивается пока есть торги долларом. Но это не главное, главное что при особо неудачных санкциях доллар заблокируется (то ли у нкц, то ли у банка, спецы по свопам подскажите), а фьючерс (и спот в уцелевших банках) улетит вверх, т.к. Предполагается что банк не самоубийца и в этой теории что то не клеится. В любом случае можно утверждать точно что есть дефицит электронной валюты изза задранных ставок риска по лонгу и урезанной до 100 ставки по шорту. По фьючам никаких ограничений нет — вот и получаем перекос. А они не боятся встрять потом, попав под какой-нибудь шорт-сквиз?

Он служит исходным материалом или сырьем для производственных и производственных подразделений. Когда цены растут, все больше и больше инвесторов склонны инвестировать в товарный рынок, тем самым создавая движение на рынке за счет притока средств. Во время клиринга фиксируется новая расчетная цена фьючерса, от которой пойдет дальнейший подсчет прибыли/убытка до следующего клиринга. Самим фактом продажи фьючерсов производители занижают цену будущего, из-за чего им становится дороже продавать фьючерсы, чтобы защитить себя от падения цен на сырье.

Кривая падает — это говорит о том, что каждый последующий дальний фьючерс дешевле ближнего. При этом контракты с поставкой актива в будущем могут быть дешевле этого же актива, продающегося на реальном рынке в настоящем. Суперконтанго периодически происходит на нефтяном рынке. В какой-то момент возникает перепроизводство нефти и стоимость ее падает.

Спекулянты, зная, что такая ситуация носит временный характер, затариваются «черным золотом» и ожидают изменения тренда. Рассмотрим пример ситуации контанго с фьючерсами на акции, по которым выплачиваются дивиденды. Накопление крупных запасов, образовавшихся в периоды низких цен. Спекулянты скупают товар по низкой цене и ожидают повышения стоимости. В результате появляется столько товара, сколько невозможно потребить.